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PSYCHOLOGIE · 12. August 2022

Behavioral Finance: die mentale Buchhaltung der Investoren

Mentale Buchhaltung bezieht sich auf Menschen, die dazu neigen, ihr Geld auf der Grundlage einer Vielzahl subjektiver Kriterien, wie z. B. der Herkunft des Geldes und seiner Verwendung, auf getrennten Konten aufzuteilen.

Der Theorie zufolge weisen Individuen jeder Gruppe von Vermögenswerten unterschiedliche Funktionen zu, was sich oft irrational und nachteilig auf ihre Konsumentscheidungen auswirkt. Viele Menschen verwenden mentale Buchhaltung, aber sie erkennen nicht, dass diese Denkweise eigentlich unlogisch ist.

Zum Beispiel legen Menschen manchmal Ersparnisse für ihren Urlaub oder für ein neues Zuhause an, während sie Kredite zurückzahlen müssen. In diesem Beispiel werden Ersparnisse und Geld zur Tilgung von Schulden unterschiedlich behandelt, während Ersparnisse logischerweise zur Rückzahlung von Krediten verwendet werden sollten, da Zinszahlungen das Nettovermögen einer Person verringern. Mit anderen Worten, es ist unlogisch (und schädlich), Ersparnisse zu haben, die wenig – oder gar keine – Zinsen bringen, und gleichzeitig teure Kredite aufzunehmen.

Anstatt für einen Urlaub/Urlaub zu sparen, ist es sinnvoller, diese Mittel (und alle anderen verfügbaren Mittel) zur Tilgung teurer Schulden zu verwenden.

Es klingt einfach genug, aber warum verhalten sich die Leute nicht so? Die Antwort liegt in dem persönlichen Wert, den Menschen bestimmten Vermögenswerten beimessen. Zum Beispiel denken sie vielleicht, dass das Geld, das für ein neues Zuhause oder die Finanzierung der Ausbildung ihrer Kinder gespart wurde, zu wichtig ist, um es aufzugeben. Dadurch kann dieses „wichtige“ Konto nicht angetastet werden, auch wenn es einen zusätzlichen finanziellen Vorteil bringen kann.

Dilemma, verschiedene Konten zu haben

Um die Bedeutung getrennter Konten in Bezug auf die mentale Buchhaltung zu veranschaulichen, hier ein Beispiel aus dem wirklichen Leben: Sie kaufen ein Sandwich für 5 € zum Mittagessen und während Sie in der Warteschlange warten, passiert eines der folgenden Dinge: 1 ) Sie sehen, dass Ihre Tasche ein Loch hat und Sie 5 € verloren haben; oder 2) Du kaufst das Sandwich, aber nachdem du nur einen Bissen gegessen hast, fällst du hin und dein leckeres Sandwich landet auf dem Boden. Würden Sie in beiden Fällen (und vorausgesetzt, Sie haben noch genug Geld) ein weiteres Sandwich kaufen?

Logischerweise sollte Ihre Antwort in beiden Szenarien gleich sein; Das Dilemma ist, ob Sie 5 € mehr für ein Sandwich ausgeben sollten. Aufgrund der Polarisierung der mentalen Buchführung ist dies jedoch nicht immer der Fall.

Die meisten Menschen im ersten Szenario werden verlorenes Geld nicht als Teil ihres Mittagsbudgets betrachten, da das Geld noch nicht ausgegeben oder diesem “Konto” zugewiesen wurde. Infolgedessen würden sie eher ein weiteres Sandwich kaufen, während im zweiten Szenario das Geld bereits ausgegeben wurde, sodass sie möglicherweise kein weiteres Sandwich kaufen würden.

Andere Quellen, andere Ziele

Ein weiterer Aspekt der mentalen Buchführung ist, dass Menschen je nach Einkommensquelle auch unterschiedlich mit Geld umgehen. Beispielsweise neigen sie dazu, mehr Geld auszugeben, das sie „gefunden“ haben, wie z. B. Prämien oder Arbeitsgeschenke, im Vergleich zu dem Geld, das sie normalerweise erwarten (wie ein Gehalt, das jeden Monat sinkt). Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, wie mentale Buchhaltung zu einer unlogischen Verwendung von Geld führen kann.

Logischerweise sollte Geld unabhängig von seiner Herkunft austauschbar sein. Geld anders zu behandeln, weil es aus einer anderen Quelle stammt, verstößt gegen dieses logische Prinzip. Die Geldquelle sollte kein Faktor sein, der seine Verwendung bestimmt, unabhängig von der Quelle bedeuten Ausgaben einen Rückgang Ihres Gesamtvermögens.

Mentale Buchführung in Bezug auf Investitionen

Die mentale Voreingenommenheit bei der Buchhaltung kann sich auch auf das Investieren auswirken. Einige Anleger teilen ihre Anlagen beispielsweise zwischen einem sicheren Portfolio und einem spekulativen Portfolio auf, um die negativen Renditen zu vermeiden, die ihre spekulativen Anlagen haben können. Das Problem bei einer solchen Praxis ist, dass trotz all der Zeit und des Geldes, die der Anleger aufwendet, um das Portfolio zu trennen, sein Vermögen mit einem größeren Portfolio nicht anders gewesen wäre.

Vermeidung von mentaler Buchhaltung

Der wichtigste Punkt, der bei der mentalen Buchhaltung berücksichtigt werden muss, ist, dass Geld „fungibel“ ist; Unabhängig von seiner Herkunft oder Verwendung bleibt es gleich. Sie können das leichtfertige Ausgeben von “gefundenem” Geld reduzieren, da Sie wissen, dass “gefundenes” Geld nichts anderes ist als Geld, das Sie durch Arbeit verdient haben.

Da Geld fungibel ist, ist es nutzlos, Geld auf einem Konto mit niedrigen oder keinen Zinsen zu sparen, wenn Sie Kredite zurückzahlen müssen. In den meisten Fällen werden die Zinsen auf Ihre Schulden die Zinsen aufzehren, die Sie auf den meisten Sparkonten verdienen können. Es ist wichtig, Ersparnisse zu haben, aber manchmal ist es besser, Ihre Ersparnisse aufzugeben, um Ihre Schulden zu begleichen.