Share

PSYCHOLOGIE · 13. August 2022

Herdenverhalten der Händler

Das Platzen der Internetblase ist eines der berüchtigtsten Finanzereignisse der jüngeren Geschichte. Die Märkte haben diese Art von Ereignissen jedoch bereits bei verschiedenen Gelegenheiten erlebt.

Wie kann so etwas Katastrophales immer wieder passieren?

Die Antwort auf diese Frage findet sich in dem, was manche für eine menschliche Eigenschaft halten: der Herden- oder Herdeninstinkt von Händlern, der die Tendenz von Händlern darstellt, die Handlungen (ob rational oder irrational) einer großen Gruppe nachzuahmen Gruppe von Investoren. Einzeln würden die meisten Trader nicht unbedingt die gleiche Wahl treffen.

Es gibt mehrere Gründe, warum Herdenverhalten auftritt. Der erste ist der soziale Druck der Fügsamkeit. Sie wissen wahrscheinlich aus Erfahrung, dass es eine mächtige Kraft sein kann. Die meisten Menschen sind sehr gesellig und haben den natürlichen Wunsch, von einer Gruppe akzeptiert zu werden, anstatt als Ausgestoßene hingestellt zu werden. Daher ist das Folgen der Gruppe ein idealer Weg, um Mitglied zu werden.

Der zweite Grund basiert auf der Idee, dass eine große Gruppe keine Fehler machen kann. Denn selbst wenn Sie davon überzeugt sind, dass eine Idee irrational oder falsch ist, können Sie der Herde immer noch folgen, wenn Sie glauben, dass sie etwas weiß, was Sie nicht wissen. Dieses Verhalten tritt besonders häufig in Situationen auf, in denen eine Person sehr wenig Erfahrung hat.

Das Herdenverhalten wurde Ende der 1990er Jahre deutlich, als Kapitalisten und Privatinvestoren riesige Geldsummen in internetbezogene Unternehmen investierten. Die treibende Kraft hinter diesen Investoren war, dass alle dasselbe taten.

Eine Herdenmentalität kann sogar Finanzprofis betreffen. Das ultimative Ziel eines Fondsmanagers ist es, eine Anlagestrategie zu verfolgen, die die investierten Mittel maximiert. Das Problem liegt in der Kontrolle, die Fondsmanager von ihren Kunden jedes Mal erhalten, wenn eine neue Anlagemethode auftaucht. Beispielsweise fragt ein wohlhabender Kunde, der eine Anlage entdeckt, die an Bekanntheit gewinnt, ob der Fondsmanager eine ähnliche „Strategie“ verfolgt. In vielen Fällen ist es für einen Fondsmanager verlockend, der Herde von Anlageexperten zu folgen. Schließlich geht es auch darum, dass die eigenen Kunden zufrieden sind.

Die Kosten des Abweichens vom Kurs

Geselligkeit führt im Allgemeinen nicht zu einer sehr profitablen Anlagestrategie. Anleger, die eine auf Herdenmentalität basierende Anlagestrategie verfolgen, setzen einfach auf aktuelle Trends. Wenn zum Beispiel ein Investor, der der Herde folgt, hört, dass Internet-Aktien derzeit die besten Investitionen sind, wird er sein Anlagekapital freigeben, um in Internet-Aktien zu investieren. Wenn neun Monate später Biotech-Aktien in Mode sind, wird er sein Geld wohl wieder bewegen.

Häufiges Kaufen oder Verkaufen verursacht eine beträchtliche Menge an Transaktionskosten, die den eigenen Gewinn schmälern können. Außerdem ist es extrem schwierig, zum richtigen Zeitpunkt in den Markt einzusteigen, wenn der Trend beginnt. Sobald ein Trader, der der Herde folgt, einen Trend verfolgt, werden die meisten anderen Anleger bereits von dieser Nachricht profitiert haben und das Potenzial der Strategie wahrscheinlich bereits seinen Höhepunkt erreicht haben. Dies bedeutet, dass viele Investoren, die den Herden folgen, zu spät ins Spiel einsteigen und im Vergleich zu den Führern, die der Bewegung voraus sind, wahrscheinlich Geld verlieren.

Herdenmentalität vermeiden

Obwohl es verlockend ist, den jüngsten Trends zu folgen, wird ein Investor in der Regel besser abschneiden, wenn er nicht der Richtung der Herde folgt. Nur weil alle anderen auf einen Investment-Zug aufspringen, heißt das noch lange nicht, dass die Strategie gut ist. Daher ist der beste Rat, immer zuerst seine Hausaufgaben zu machen, bevor man einem Trend folgt.

Vergessen Sie nicht, dass einige Investitionen von der Herde bevorzugt werden und leicht überbewertet werden können, da die hohen Werte der Investition normalerweise auf Optimismus und nicht auf Fundamentaldaten beruhen.